AI投资范式重构：从硅基进化看未来科技产业布局与光源战略

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站在2026年的节点回望，人工智能（AI）已从单纯的技术概念彻底穿透至产业深水区。这不再是一场短暂的狂热，而是一次长达三十年的产业窗口期开启。在这个充满不确定性的时代，如何识别真正的长期价值？光源资本创始人郑烜乐提出的观点为早期投资者提供了一套全新的认知框架：拥抱技术爆炸的黎明，理解硅基生命的进化逻辑，并在产业链的断层中寻找非均衡优势。

AI扩散的加速度与新摩尔定律

判断技术革命烈度的核心指标，往往隐藏在数据增长的曲线中。ChatGPT突破一亿用户仅需两个月，这一速度远超电话、互联网甚至移动互联网的历史纪录。这种指数级的扩散并非偶然，而是建立在成熟电力网络与移动网络基础设施之上的乘数效应。

AI扩散速度对比

更令人震撼的是AI需求与成本的双重曲线。数据显示，AI需求翻倍速度约为移动数据的6-9倍、电力的24-36倍；同时，单位成本下降速度也远超历史参照系。这标志着AI时代“新摩尔定律”的形成：每7-8个月，AI处理任务的复杂度翻倍，训练所需的算力也相应翻倍。

这一规律背后是两大飞轮的正向循环。一是“成本飞轮”，从需求暴涨驱动资本开支（CAPEX），促进制程、3D堆叠及算力中心技术进步，进而降低Token成本；二是“智能飞轮”，AI能力渗透各行各业创造经济价值，吸引更多接入，形成正向反馈。两者互为因果，推动AI从专用技术向通用生产要素跃迁，月Token用量已达1.5千万亿量级，如同电力一般成为社会运行的底层基础设施。

硅基生命的波形进化与认知重构

理解AI投资，必须重构对“生命”与“进化”的认知。碳基生命（人类与企业）的知识传承是累加的，每一代人都需从零学习；而硅基生命（大模型）的进化则呈现独特的“波形特征”。

硅基生命的每一次迭代，都无损继承互联网上已有的所有数据、知识与工具能力。这种继承导致了能力的快速整合与收束。回顾过往，基于提示词工程、Skill框架甚至Agent Harness的创业机会，大多随着模型能力的跃升而被重新收敛。这并非意味着机会消失，而是提醒投资者：不应布局那些容易被大模型前向一体化整合的领域。

这一认知直接引出了投资的“第一性原理”。在智能水平持续提升且不可阻挡的趋势下，通用智能本身将不再稀缺。那些试图在通用智能生态中做“补充”的路径价值有限。真正的机会在于那些能够利用AI放大自身价值、成为“智能海洋中的船”的企业，而非被智能潮水淹没的“礁石”。

投资的第一性原理与四大定律

基于对硅基生命波形进化的洞察，光源资本提炼出AI扩散的四条定律，以及支撑投资决策的四大第一性原理。

AI扩散的四条定律：

  1. 梯度律：AI能力从文字处理向多模态（视频、图像、声音）扩展，进而进入物理AI与AI for Science。单位产出价值随问题宏大程度与技术难度提升而增加。
  2. 纵深律：AI角色从辅助工具演变为部分替代，再到完整交付并独立承担责任。行业到达L3阶段（独立承担责任）往往是最佳布局窗口。
  3. 范式律：AI将碎片化的专家经验转化为可复制、可规模化的工业化能力。以爱诗科技为例，视频行业从手工业模式跃迁至工业化，无需传统影视团队即可批量产出高质量内容。
  4. 递归律：AI正在加速自身迭代。如日行迹利用AI研发AI，以及AI在材料研发、芯片设计中的应用，形成了自我强化的发展飞轮。

四大第一性原理：

  1. 智能第一性：智能水平持续提升，解决以往无法解决的问题。
  2. 波形进化：能力展开与收敛的循环推进，需规避易被整合的中间层。
  3. 瓶颈撑开规律：产业链供需错配的节点即投资机会。如光模块、存储芯片因算力瓶颈而爆发。
  4. 非均衡优势：数字化程度低、未充分改造的落后产业（如视频创作、勘探、科学研究），在AI介入后将产生最大的价值重塑空间。

光源“三轴两桥”战略布局

基于上述逻辑，光源资本确立了“三轴两桥”的战略框架，旨在抓住未来科技产业的核心增量。

“三轴”构筑增长空间：

  1. 未来科技产业集群：涵盖未来算力、未来能源、脑机接口、生物制造及太空产业链。
  2. AI产业链：包括模型应用（AI五层蛋糕）、AI硬件、具身大脑及本体。
  3. 生命科学产业链：聚焦创新药、AI+医疗、外骨骼及仿生系统。

“两桥”催化乘数效应：

  1. AI for Science：作为加速器，推动科学发现工业化，如深势科技、开物纪等项目构建的“设计-实验-模型-数据”专有飞轮。
  2. 物理AI：作为钥匙，解决AI与现实世界的交互问题，是具身智能落地的关键。

在这一框架下，光源重点布局了四大方向：

1. 算力底座的三维进化 算力正从密度、立体化、范式三个维度突破。密度维度关注光互联与存算一体；立体化维度延伸至太空算力，构建全球算力网络；范式维度探索中性原子量子硬件等新路径。此外，中国光模块与存储行业凭借产业链优势，正在承接全球AI发展的基础设施红利。

2. AI for Science的工业跃迁 AI不仅是工具，更是科学发现的新范式。通过高通量实验设计与执行，沉淀专有数据平台，AI正在重塑生物、材料、工程等领域。拥有专有实验数据飞轮的企业，构筑了最深的护城河。

3. 具身智能的系统集成 中国具备成为具身智能全球最强竞争者的结构性优势：完整供应链、丰富应用场景、工程师红利。光源已投资超20家相关企业，重点关注世界模型泛化能力突破、高质量真机数据采集及“一脑多体”商业模式。核心零部件如灵巧手、力控关节等环节，孕育着百家百亿级公司的机会。

4. 太空赛道的战略卡位 太空是中国“十五五”布局重点及国际竞争筹码。从运力突破到大推力火箭发动机，再到太空算力与星座组网，太空资产的指数级增长依赖于算力的前置投入。这一赛道不仅关乎技术突破，更关乎文明拓展的战略纵深。

陪伴创业者：成为Native Partner

在“三轴两桥”的指引下，光源资本于2025年初发起设立L2F光源创业者基金，这是中国首支面向AI与未来科技产业的Multi Founders’ Fund。基金规模8千万美元加6亿人民币，LP均为顶级产业方与科技企业家。

L2F的核心逻辑在于“三重护法”：LP的产业场景资源、成功企业家的经验、光源资本的战略平台。这种组合使光源能够以“Native Partner”的身份，陪伴创业者从People Mission Fit跨越至Product Market Fit。

为何聚焦中国？因为中国已形成经济纵深、科技竞争力、完整产业链与政策决心的正向飞轮。这里拥有最大的真实产业场景与数据规模，以及持续坚定的研发投入。在AI时代，中国不仅是制造中心，更将成为创新策源地。

光源资本的策略并非追逐热点，而是回归常识与本质。在智能海洋中，唯有那些具备从像素落地到原子能力、拥有现实世界接口、积累专有数据飞轮、或定义开源标准的“船”，才能乘势而起。这不仅是投资逻辑，更是对未来科技产业演进规律的深刻致敬。拥抱技术爆炸的黎明，需要的是对第一性原理的坚守，以及在产业链断层中敏锐捕捉非均衡优势的能力。