近期资本市场传出阶跃星辰正在推进港股上市计划，预计募资规模约5亿美元。这一消息背后，凸显出AI大模型企业寻求差异化竞争路径的新趋势。
产业协同的深度绑定
印奇作为千里科技和阶跃星辰的双料董事长，构建起独特的资源整合桥梁。从公开信息来看，这种安排并非临时起意，而是基于长期合作关系的自然延伸。
2023年起，吉利就与阶跃星辰在预训练大模型、垂直领域模型开发等方面展开深度合作。吉利负责场景设计、模型测评和工程开发，阶跃则专注模型预训练核心技术，形成优势互补的合作模式。
这种合作在过去三年持续深化，2025年初双方联合开源了两款Step系列多模态大模型，包括视频生成模型Step-Video-T2V和语音交互模型Step-Audio。值得注意的是，吉利官方将阶跃列为核心AI生态圈五大伙伴之一，且是其中唯一的大模型企业。
终端场景的商业化验证
在WAIC 2025大会上，吉利汽车集团、千里科技与阶跃星辰联合发布了面向AI Agent原生打造的下一代智能座舱Agent OS。这一合作成果表明三方的产业协同已进入高度整合阶段。
今年CES展会上，阶跃星辰和吉利展示了银河M9搭载的基于端到端语音大模型的智能座舱交互系统，实现了0.7秒以内的首音响应时间。该车型销量已接近4万辆，为阶跃大模型提供了稳定的商业化验证场景。
吉利银河品牌2025年全年销量突破100万台，成为吉利体系增长主力。庞大的用户基数为阶跃提供了宝贵的数据反馈和场景优化机会，这种终端落地的优势是纯API服务模式难以比拟的。
资本关系的微妙平衡
尽管阶跃与吉利系在产业层面深度绑定，但在资本关系上却保持相对独立。在阶跃完成超50亿元人民币B+轮融资的投资者名单中，并未出现吉利系直接参与的身影。
这种安排可能出于多重考量：一方面保持阶跃作为技术公司的中立性，另一方面也为后续资本运作留下灵活空间。不过，印奇的双重身份已经为阶跃打上了深刻的"吉利系"烙印。
值得关注的是，阶跃星辰近期正式接手了智跃千里这家智能终端企业。该公司注册于2025年8月，正值千里科技品牌重组时期，在北京、上海和深圳都设有办公室，聚焦"下一代终端生态和交互方式"。
AI大模型行业格局演变
2025年AI行业格局发生显著变化，智谱和MiniMax完成港股上市后市值突破3000亿港元，月之暗面估值突破100亿美元。头部企业通过融资和上市快速拉开与其他玩家的差距。
在OpenRouter最新榜单中，MiniMax、月之暗面、智谱、DeepSeek四家中国公司模型位列前五，阶跃在通用大模型用户体量上已与头部企业存在差距。这种情况下，选择垂直领域深度布局成为阶跃的理性选择。
目前AI模型企业主要有三条估值路径：API能力服务商、C端应用层以及嵌入式系统级模型。前两条赛道已被头部企业占据，端侧模型成为阶跃建立差异化优势的关键领域。
商业化进程的挑战与机遇
阶跃星辰CEO姜大昕曾在2025WAIC上透露年度收入目标为10亿元人民币，但据相关报道显示实际收入约为5亿元。这一差距凸显了AI大模型商业化面临的普遍挑战。
印奇在此时出任董事长，正值阶跃需要强化商业化能力的关键节点。其背景和经验有助于阶跃提升资本运作效率和终端落地能力。同时，千里科技近期提名荣耀前CEO赵明为董事会成员，也被视为加强商业落地能力的重要举措。
从技术布局来看，阶跃不仅限于汽车场景。去年年底发布的GUI开源模型支持手机、汽车、电脑等多端部署，与国内约60%头部手机品牌达成合作，模型装机量超过4200万台。
上市前景分析
如果阶跃按计划在年内递表，意味着印奇主导的两家公司将同时冲击港股市场。在营收尚未大幅改善的情况下，吉利系的产业背书可能成为投资者关注的重点。
与其他纯技术导向的AI公司不同，阶跃通过吉利系获得了真实的商业化场景和收入来源。这种"技术+场景"的组合模式，在当前的资本市场环境下可能更具吸引力。
从产业链角度观察，阶跃与吉利系的合作模式代表了一种新的发展方向：技术公司不再孤立发展，而是与产业巨头形成深度协同。这种模式既确保了技术落地的有效性，也为持续创新提供了场景支撑。
随着AI技术逐渐进入产业化深水区，单纯的技术优势已不足以支撑长期发展。阶跃与吉利系的合作案例表明，技术与产业的深度融合将成为未来竞争的关键要素。
